信达证券有研硅股08中报点评

      增收不增利：股票08年上半年公司实现营业收入4.64亿元，同比增长36.37%，实现净利润2880万，同比下降10.23%，EPS为0.20元，盈利低于我们之前的预期；

      产品结构的改善和产能增加是公司营业收入大幅增加的主要原因。公司上半年购买大单晶炉6台，预计大直径单晶和太阳能用硅单晶全年新增产能7成以上，目前大直径单晶和太阳能单晶已成为公司收入的重要来源，其产能利用率已达100%，毛利率也保持在35%以上；

      企业利润同比下降的原因主要是原材料多晶硅采购成本的上升，人民币升值造成的汇兑损失增加，出口退税政策的向下调整以及企业所得税暂按25%的新税率征收；