三大机构：牛市第二波　两类个股将是明星

　　分析师认为市场将维持振荡上行态势,操作上要控制好节奏

　　昨天是哀悼日的第一天，沪深股市全天窄幅整理，交投清淡。上证综指收于3604.76点，跌幅0.54%，深证成指收于13197.59点，跌幅0.88%.整体来看，在哀悼日的悲痛气氛中，市场观望气氛浓厚，成交量明显萎缩。至此，大盘连续三天小幅下跌，但重心并并没有下移。

　　两市600余只个股上涨，下跌个股则达到800只，其中权重股大多走低。板块方面，灾后重建题材股继续成为热点，水泥板块进一步活跃，医药板块也走势强劲。沪市前20大权重股仅有5只上涨，但交通银行  （601328）出现在上涨行列，市场逐渐消化大小非解禁的压力。

　　深圳圆融投资执行董事冉兰：牛市第二波正悄然启动

　　著名私募机构深圳圆融投资执行董事冉兰昨天表示，虽然A股短期受到宏观经济、大小非、投资者情绪等因素影响，但牛市第二波正在悄然积蓄力量。在为地震灾区的苦难所震撼的同时，面对波动向上的证券市场，只有乐观者才能取得胜利。

　　冉兰认为，有两大现象必须注意：第一是经济增长出现明显下滑，上市公司盈利增长降低；第二是市场流动性出现紧缩，主要表现指标有贸易顺差大幅下降，或者信贷增速明显放缓。不过，从中国经济目前的情况看，虽然今年有下滑风险，但依然能保持10%的增长，而次债危机集中爆发后的美国经济四季度也将回暖。

　　“在去年10月份之后，我们的确已经开始看空A股市场，积极涉足私募股权投资，并筹备相关的信托产品。但是在短短半年A股极度深跌之后，我们认为重重利空中的A股已洗尽铅华，牛市第二波正在悄然启动。于是我们又将我们的第一只产品改为投资二级市场。”冉兰表示。

　　冉兰认为，次贷危机改变不了资金全球性过剩的格局，A股仍是资金的主战场。本质上，筹码与资金通过极限调整经历了一次互换，部分股票的价格已进入合理区间，将逐步吸引长线资金入场。在储蓄回流和限售股规模此消彼长的影响下，牛市第二波将从第一波的全面普涨过度到结构性的机会。

　　操作策略：对于牛市第二波真正的明星，冉兰认为是具备高增长性和合理估值水平的行业和个股。冉兰表示，银行、化工行业估值水平都低于市场平均值，在目前阶段，周期价值类股、防守型价值股加部分现金是较好的配置；在通胀环境下成本上升速度开始减缓，并且可以阶段性提价，成本基本可以转嫁，表观收入和利润可以提升的行业可以关注。这类行业有农资类(农药、化肥)、部分农业公司(种子、糖、番茄酱)、煤炭、部分供需矛盾突出的化工产品、原材料药、造纸(文化纸、新闻纸)、水泥行业、商业零售和旅游餐饮。另外，在工程机械、汽车零部件等领域，寻找核心竞争力的公司和全球比较优势的行业。